Technologické akcie rastú napriek obchodným rizikám

Najnovšie video od Bloomberg Technology sa zameriava na silný výkon technologických akcií, a to aj napriek pretrvávajúcim obavám ohľadom obchodných konfliktov medzi USA a Čínou. Expert Mike Dickson analyzuje fundamenty trhu a poukazuje na dôležitosť sledovania skutočného dopytu namiesto neustáleho reagovania na krátkodobé správy o obchodných rokovaniach. Video tiež naznačuje, že súčasná situácia nie je nutne znakom bubliny, ale skôr odrazu silných základov a očakávaní rastu ziskov.

Kľúčové poznatky

• Silné fundamenty: Napriek obchodným napätiam sú fundamenty technologického trhu stále veľmi silné, čo sa prejavuje v raste dopytu a očakávaniach na budúce zisky.
• Odolnosť voči tarifám: Trh sa zdá byť čoraz viac desenzibilizovaný voči neustálym zmenám v oblasti taríf, pričom je pravdepodobné, že obe strany ďalej budú hľadať kompromis.
• Ziskový rast ako hnacia sila: Rast akciových cien nie je primárne poháňaný zvyšujúcimi sa valuáciami, ale skôr očakávaným rastom ziskov spoločností.
• Rozdiely v rámci „Mag Seven“: Aj medzi najväčšími technologickými firmami (tzv. Mag Seven) existujú rozdiely vo výkone, pričom niektoré firmy zaostávajú a iné naopak vedú rast.

Analýza trhu: Sledovanie fundamentov namiesto hlavičiek

Podľa experta je kľúčové sledovať fundamenty trhu a nereagovať prehnane na krátkodobé správy o obchodných rokovaniach. Mike Dickson poukazuje na to, že silný dopyt po polovodičoch, ako ukázali spoločnosti ASML a TSMC, je pozitívnym signálom pre celý sektor. Investor Day spoločnosti Oracle tiež podporil tento názor.

Je dôležité si uvedomiť, že rast akciových cien v tomto roku nie je primárne spôsobený zvyšujúcimi sa valuáciami (hodnotou firmy vzhľadom na jej zisky), ale skôr očakávaným pokračovaním vysokého rastu ziskov. To znamená, že investori by mali byť opatrní voči tým, ktorí predpovedajú pokles trhu len na základe toho, že valuácie sú relatívne vysoké.

Vplyv obchodných napätí a budúcnosť „Mag Seven“

Aj keď existujú obavy ohľadom vplyvu obchodných napätí medzi USA a Čínou, expert tvrdí, že trh sa postupne desenzibilizuje voči týmto správam. Predpokladá, že obe strany nakoniec dosiahnu dohodu, čo by malo pozitívny dopad na celý technologický sektor.

Zaujímavé je tiež rozdelenie výkonnosti v rámci skupiny „Mag Seven“ (Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Nvidia, Tesla a Meta). Podľa Dicksona niektoré z týchto firiem zaostávajú a pravdepodobne budú naďalej zaostávať aj v strednodobom horizonte. Naopak, firmy so silnými softvérovými a servisovými ponukami by mali pokračovať v raste.

Záver: Opatrný optimizmus

Súčasná situácia na technologickom trhu naznačuje opatrný optimizmus. Aj napriek pretrvávajúcim obchodným napätiam sú fundamenty silné a očakávaný rast ziskov podporuje ceny akcií. Investori by sa mali zamerať na sledovanie skutočného dopytu a vyhnúť sa prílišnému reagovaniu na krátkodobé správy o obchodných rokovaniach. Je tiež dôležité si uvedomiť, že výkonnosť jednotlivých firiem v rámci „Mag Seven“ sa môže výrazne líšiť.

Dôležité odkazy:

• Bloomberg Technology YouTube kanál: https://www.youtube.com/channel/UCrM7B7SL_g1edFOnmj-SDKg
• Bloomberg Technology podcast: https://www.bloomberg.com/podcasts/series/bloomberg-technology

Približne 112 gCO₂ bolo uvoľnených do atmosféry a na chladenie sa spotrebovalo 0.56 l vody za účelom vygenerovania tohoto článku.