Riziká cirkulárnych investícií do AI: Čo si všímať?

Nedávno sa objavil rozsiahly článok od Stacy Braxton z Bernstein, ktorý vyvolal búrlivé diskusie o budúcnosti ekonomiky a investícií do umelej inteligencie (AI). Otázka je jednoduchá: povedú nás Sam Altman a jeho tím k prosperite alebo naopak spustia globálnu krízu? Podľa expertov to nie je ani jedno, ale skôr komplexná situácia s množstvom premenných. V tomto článku sa zameriame na kľúčové poznatky z diskusie Carol Schleif, šéfky strategických investícií v BMO Private Wealth, ktorá analyzuje súčasnú situáciu a varuje pred potenciálnymi rizikami spojenými s cirkulárnymi investíciami do AI.

Kľúčové poznatky

• Cirkulárna povaha: Investície do AI sú čoraz viac prepojené, čo vytvára "cirkulárny" efekt. Jedna firma investuje do druhej, ktorá zase investuje do prvej – podobne ako v predchádzajúcich bublinách na trhu.
• Silné základy: Na rozdiel od minulých bublín sú súčasné investície podporené spoločnosťami s robustnými finančnými záznamami a generovaním príjmov. To však neznamená, že je všetko v poriadku.

Ročné súkromné investície do umelej inteligencie

• Koncentrovaný trh: Trh je silne koncentrovaný, čo znamená, že ak sa investori začnú pochybovať o jednej firme, môže to vyvolať reťazovú reakciu a pokles na trhu.
• Dôkladná due diligence: Investori by mali venovať zvýšenú pozornosť individuálnym firmám a ich finančným výkazom. "No news is good news" už nemusí platiť.
• Portfóliová hygiena: Je dôležité diverzifikovať portfólio a zvážiť presun investícií do iných sektorov, ako je energetika alebo jadrová energia.

Cirkulárne investície: Bublina alebo budúcnosť?

Koncept cirkulárnych investícií v AI sa týka prepojenosti spoločností a ich vzájomných investícií. Podobne ako pri predchádzajúcich bublinách na trhu, kde jedna firma investovala do druhej a tá zase do prvej, vytvára to cyklus, ktorý môže byť nestály. Napriek tomu, že súčasné investície sú podporené silnými spoločnosťami s generovaním príjmov, existuje riziko koncentrácie trhu. Ak sa investori začnú obávať jednej firmy, môže to vyvolať reťazovú reakciu a pokles na trhu.

Carol Schleif poukazuje na potrebu dôkladnej due diligence pri hodnotení jednotlivých firiem. Trh sa zdá ignorovať negatívne správy ("no news is good news"), čo môže byť riskantné. Investori by mali analyzovať finančné výkazy, zistiť, ako firmy financujú svoje investície a kde je hranica medzi financovaním z peňažných tokov a dlhom.

Dôležitosť diverzifikácie portfólia

Schleif tiež zdôrazňuje dôležitosť diverzifikácie portfólia. Ak ste investovali do konkrétneho sektora alebo ETF, je možné, že vaše investície sú neprimerane koncentrované. Odporúča zvážiť presun časti investícií do iných sektorov, ako je energetika a jadrová energia, ktoré môžu byť potenciálnymi benefitármi rozvoja AI.

Zložitosť finančných štruktúr: Špeciálne účelové spoločnosti (SPV)

Diskusia sa dotkla aj zložitých finančných štruktúr, konkrétne špeciálnych účelových spoločností (SPV). Tieto spoločnosti spájajú dlh a podiel na investícii, čo umožňuje investorom prenajímať majetok. Schleif upozorňuje, že je dôležité pochopiť, ako tieto štruktúry fungujú a kde sa nachádza bremeno dlhu.

Čo očakávať od nadchádzajúceho kola zverejňovania výsledkov?

Schleif predpovedá, že nadchádzajúce kolo zverejňovania finančných výsledkov bude zaujímavé, pretože analytici budú klásť podrobné otázky ohľadom financovania a účtovníctva týchto spoločností. Je dôležité sledovať, ako firmy vykazujú príjmy a výdavky, a či správne kapitalizujú náklady.

Záver: Opatrný optimizmus

Investície do AI predstavujú obrovský potenciál, ale zároveň so sebou prinášajú aj riziká. Je dôležité byť informovaný, dôkladne analyzovať investície a diverzifikovať portfólio. Schleifova rada je jasná: buďte opatrní, sledujte trh a neprehliadajte potenciálne varovné signály.

Dôležité odkazy (VYNECHAŤ reklamný obsah)

• Bernstein Research – Stacy Braxton's "Big Take"
• BMO Private Wealth – Carol Schleif's analysis of market trends

Približne 139 gCO₂ bolo uvoľnených do atmosféry a na chladenie sa spotrebovalo 0.70 l vody za účelom vygenerovania tohoto článku.