Rali 2025: Pohľad na trhy s Kevinom Gordonom

V tomto týždňovom rozhovore s Kevinom Gordonom z Charles Schwab sa dozvedáme o kľúčových poznatkoch z roka 2025. Diskutovali sme o tom, ako reagujú trhy na tarify, kam smerujú úrokové sadzby a inflácia, a aké sú hlavné investičné témy, ktoré by sme mali sledovať v priebehu zvyšku roka. Od nečakaných prípadov s HR oddelením až po hlbokú analýzu trhov, tento rozhovor ponúka cenné pohľady na súčasnú ekonomickú situáciu a budúce výzvy.

Kľúčové poznatky

• Tarify a trh: Trhy sa zdá, že nereagujú konzistentne na tarify, čo naznačuje, že spoločnosti sa prispôsobujú alebo že trh je príliš optimistický.
• Sektorová výkonnosť: Opatrenia ovplyvňujúce fyzické tovary (napríklad potraviny a automobily) zaostávajú za sektorami ako banky a polovodiče.
• Imigračná politika: Restriktívna imigračná politika môže brániť dlhodobému ekonomickému rastu.
• Úrokové sadzby: Úrokové sadzby pravdepodobne zostanú v širokom rozmedzí kvôli protichodným tlakom z politiky a potenciálnemu dopadu na rast.
• Ziskové správy: Ziskové správy naznačujú, že tarify zvyšujú náklady pre spoločnosti a komprimujú rast zisku na akciu (EPS).
• Meme akcie: Návrat meme akcií je spojený s menovou politikou a mentalitou "buy the dip" u mladších investorov.
• Kariérne rady: Mladým ľuďom sa radí, aby sa vyhli slepému podrobovaniu sa na pracovné ponuky a namiesto toho sa zamerali na budovanie si siete kontaktov a získavanie mentorstva.

Tarify, trhy a sektorová výkonnosť: Zložité vzťahy

Kevin Gordon poukázal na zaujímavú skutočnosť – trh nereaguje vždy očividne na správy o tarifách. To naznačuje, že spoločnosti sa aktívne prispôsobujú týmto zmenám alebo že trh je preplnený optimizmom a ignoruje potenciálne negatívy. Rozdiel v sektorovej výkonnosti je tiež pozoruhodný: odvetvia, ktoré sú priamo ovplyvnené tarifami (ako potravinársky priemysel a automobilový priemysel), zaostávajú, zatiaľ čo sektory ako bankovníctvo a polovodiče si vedú dobre. Tento rozdiel naznačuje, že trh rozlišuje medzi fyzickými tovarmi (ktoré sú tarifami ovplyvnené) a digitálnymi službami (ktoré sú v značnej miere neovplyvnené).

Imigračná politika a budúci ekonomický rast

Gordon vyjadril obavy z potenciálneho dopadu reštriktívnych imigračných politík na dlhodobý ekonomický rast. Imigranti často prinášajú nové nápady, talenty a pracovnú silu, ktorá je nevyhnutná pre inováciu a produktivitu. Obmedzenie tohto prísunu by mohlo mať negatívny dopad na celkovú výkonnosť slovenskej ekonomiky v budúcnosti.

Úrokové sadzby: "Vyššie po dlhšie" alebo dočasný stav?

Diskusia o úrokových sadzbách naznačuje, že očakávaný trend je "vyššie po dlhšie". Gordon vysvetľuje, že investorov ovplyvňuje sentiment a geopolitické riziká. Ďalej poukazuje na to, že Federálny rezervný systém (Fed) môže udržiavať vyššie sadzby, pretože sa ešte stále vzdialil od svojho cieľa inflácie, aj keď ekonomika vykazuje odolnosť.

Ziskové správy a vplyv tarifov

Ziskové správy za druhý štvrťrok (Q2) ukazujú, že spoločnosti čelia nákladom spojeným s tarifami a komprimujú rast zisku na akciu (EPS). Niektoré z týchto nákladov prenášajú na spotrebiteľov. Tento vývoj je v súlade s predpovedanými ekonomickými efektmi tarifov, čo naznačuje, že ich dopad je reálny a hmatateľný.

Meme akcie a mladí investori: Hľadanie zisku alebo riskantná hra?

Návrat meme akcií bol prepojený s menovou politikou a mentalitou "buy the dip" u mladších investorov, ktorí sa po pandémii snažia rýchlo zbohatnúť. Tento trend vyvoláva obavy o to, či mladí investori uprednostňujú spekulatívne obchodovanie pred dlhodobým budovaním majetku prostredníctvom tradičných investícií ako 401(k).

Kariérne rady pre mladých ľudí: Flexibilita a sieť kontaktov sú kľúčové

Rozhovor ponúkol cenné kariérne rady pre mladých ľudí. Dôležitosť budovania si siete kontaktov, získavania mentorstva a rozpoznávania faktorov mimo kontroly jednotlivca boli zdôraznené. Miesto fixácie na jeden cieľ sa odporúča preskúmať viacero príležitostí a byť pripravený na zmenu kariéry.

Zhrnutie a záverečné myšlienky

Rozhovor s Kevinom Gordonom poskytol komplexný pohľad na súčasnú ekonomickú situáciu a budúce výzvy. Od vplyvu tarifov na trhy až po dôležitosť flexibilných kariérnych stratégií, rozhovor ponúka cenné poznatky pre investorov aj mladých ľudí začínajúcich svoju kariéru. Je jasné, že adaptabilita a schopnosť prispôsobiť sa meniacim sa podmienkam budú kľúčové pre úspech v nasledujúcich rokoch.

Dôležité odkazy:

• Charles Schwab: https://www.schwab.com/

Približne 188 gCO₂ bolo uvoľnených do atmosféry a na chladenie sa spotrebovalo 0.94 l vody za účelom vygenerovania tohoto článku.