Ako Chaebol spôsobili Pád Južnej Kórey v roku 1997

Predstavte si krajinu, ktorá za tri desaťročia zaznamenala priemerný ročný rast reálneho HDP o 8,1 %. Takto vyzerala Južná Kórea pred rokom 1997, kedy sa však ekonomický motor, poháňaný úzkou spoluprácou medzi vládou a podnikateľskými elitami, vymkol kontrole a situácia viedla krajinu do krízy. Ako sa Južná Kórea a jej známe chaeboly ocitli v ekonomických problémoch?

Kľúčové poznatky

1. Struktúra chaebol: Chaeboly, čo znamená "finančný klan", sú zbierkou rôznorodých firiem vlastnených jednou rodinou. Táto štruktúra umožnila chaebolom vyplniť prázdne miesta na trhu a koordinovať medzi rôznymi odvetviami.
2. Rýchly rozvoj a následky: Južná Kórea zaznamenala prudký ekonomický rozmach, ale veľká industrializácia viedla k nadmernej investícii a vznik zombie firiem.
3. Liberalizácia a kríza: Liberalizácia v 80. rokoch oslabila vládnu kontrolu nad chaebolmi, čo viedlo k finančným rizikám. Bez dostatočnej vládnej koordinácie chaeboly hladovalo po ešte väčších finančných možnostiach, ktoré sa často spoliehali na zahraničný dlh.
4. Kumulácia dlhu a kríza: Koncom 90. rokov sa chaeboly čoraz viac zadlžovali. Krátkodobý zahraničný dlh a nedostatok hotovosti spôsobili, že mnohé chaeboly boli fakticky bankrotujúce.

Chaeboly: Štruktúra a Fungovanie

Chaeboly ako Samsung, Hyundai a LG sa vyvinuli z jednotlivých podnikov, ktoré expandovali do ďalších odvetví podľa potrieb trhu. Takáto diverzifikácia zvýhodňovala krajinu v začiatkoch rozvoja, no ako sa ekonomika časom stala sofistikovanejšou, chaeboly čelili problémom s nadmernou pasívou a neefektivitou.

Dôvody, prečo tento model fungoval, spočívali v dôvere - medzi členmi rodiny - a v možnosti vzájomného poskytovania financií. Toto však viedlo k nekontrolovateľnému zadlžovaniu a rizikovej expozícii krachom v prípade jednotlivých firiem.

Politická a Ekonomická Cestou

Pod vládou Chun Doo-hwana došlo k viacerým liberalizačným reformám, ktoré mali podporiť efektívnosť hospodárstva. Privatizácia, uvoľnenie úrokových sadzieb a nové investičné možnosti však znamenali, že chaeboly si začali pôžičky zabezpečovať mimo vládnej kontroly. Zároveň to však otváralo cestu k nadmernej zadlženosti.

Kríza z roku 1997

Kríza začala sledeom udalostí spojených s nadmerným dlhom a slabými finančnými základmi chaebolov. Rasty nadmerným dlhom podporili nevýhodné výmenné kurzy a klesajúce exporty v dôsledku globálneho súťažného tlaku. Hanbo Steel a následne Kia Motor sa dostali na pokraj bankrotu, čím spôsobili deflačnú špirálu a odliv zahraničného kapitálu. Južná Kórea nakoniec musela požiadať Medzinárodný menový fond o veľmi diskutovanú záchranu.

Záverečné Úvahy

Kórejský pád sa stal symbolickým momentom, kedy krajina musela čeliť realite prebytočnej závislosti na chaeboloch. Tento príbeh je varovaním pre iné rozvíjajúce sa ekonomiky, že bez obozretnej regulácie a transparentnosti môžu byť megakonglomeráty potenciálnou brzdou hospodárskej stability. Južná Kórea prejavila odolnosť a reformovala sa, no ťažký odkaz chaebolov ovplyvňuje jej ekonomické rozhodnutia dodnes.

Odkazy

• The Asianometry Newsletter

Tento príbeh poučuje, že aj najväčšie ekonomické príbehy úspechu môžu skrývať záludnosti, ktoré sa vedičom a lídrom nesmie podceniť. Chaeboly vedia byť motorom rastu i prameňom potenciálnej krízy.

Približne 61 gCO₂ bolo uvľnených do atmosféry a na chladenie sa spotrebovalo 0.30 l vody za účelom vygenerovania tohoto článku.